مصطلح اخترعه في السبعينات للمشاكل الاقتصادية التوأم من الركود والتضخم المتصاعد. وحتى ذلك الحين، لم تظهر هذه الآفات الاقتصادية اثنين في وقت واحد. في الواقع، يعتقد واضعو السياسات رسالة منحنى فيليبس: أن البطالة والتضخم كانت البدائل.