عقد مؤتمر في بريتون وودز، نيو هامبشاير، في عام 1944، الذي صمم هيكل النظام النقدي الدولي بعد الحرب العالمية الثانية، وأنشأت صندوق النقد الدولي والبنك الدولي. واتفق على أن أسعار الصرف لأعضاء صندوق النقد الدولي مرتبطة بالدولار، مع تباين الحد أقصى من 1% أي من جانبي سعر متفق عليه. ويمكن تعديل معدلات أكثر انخفاضا حادا فقط إذا كان ميزان المدفوعات للبلد في اختلال التوازن الأساسية. في آب/أغسطس 1971 أدت الاضطرابات الاقتصادية وتكلفة تمويل حرب فيتنام الرئيس الأميركي، ريتشارد نيكسون، إلى خفض قيمة الدولار. وهذا حطم الثقة في نظام سعر الصرف الثابت وحلول عام 1973 جميع العملات الرئيسية كانت تطفو بحرية، بمعدلات تحددها السوق معظمها القوات بدلاً من فيات الحكومة.